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6家公司抢先布局升级版创业板 战略配售成为新发基金亮点
2020-07-28 16:09 来源:eastmoney.com

【6家公司抢先布局升级版创业板 战略配售成为新发基金亮点】证监会7月24日晚间一则公告,创业板注册制真的要来了,首批4家企业获准注册,这也意味着,创业板股票涨跌停将扩大到20%的日子也快到了。(21世纪经济报道)

证监会7月24日晚间一则公告,创业板注册制真的要来了,首批4家企业获准注册,这也意味着,创业板股票涨跌停将扩大到20%的日子也快到了。

6家公司抢先布局

7月24日晚间,证监会按法定程序同意以下企业创业板首次公开发行股票注册:北京锋尚世纪文化传媒股份有限公司、康泰医学系统(秦皇岛)股份有限公司、杨凌美畅新材料股份有限公司、安徽蓝盾光电子股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与深圳证券交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。 根据创业板交易特别规定,创业板注册制下,新上市企业上市前5日不设涨跌幅,之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。存量公司日涨跌幅同步扩至20%。

易方达基金指数投资部创业板ETF及其联接基金经理成曦分析称,本次创业板改革主要集中在创业板的定位,发行制度、退市制度、信息披露制度以及交易制度等方面。那么随着创业板注册制的深化落实,可以预计到大量不同类型的成长型创新企业将在创业板上市,这也会增加主动投资的选股难度,因为股票越来越多了,而且新的模式、新的技术和新的产业落地等等都比较复杂,数量也多。

随着新规即将启动,升级版的创业板基金也接踵而至,今年6月份以来,已经有6家公司发行或正在发行创业板基金,其中战略配售成为新发基金的亮点。以银华创业板两年定期开放混合基金为例。该基金在封闭期内的股票仓位可占基金总资产的60%-100%,而股票投资中投资于创业板的资产合计不低于80%,并将通过自主选股、战略配售、打新等多种策略捕捉创业板改革后的投资机会。其中,“战略配售”是该基金的最大特色之一,可以优先大额认购创业板拟上市公司的股票,相对个人投资者具有更多获利优势。

今年以来,在多重利好刺激下,创业板牛冠全球率先进入牛市。截至7月27日,创业板指年内涨幅达到了46.36%,显著领先其他宽基指数。专业机构认为,随着创业板注册制改革推进,将进一步激发市场活力,对创业板风险偏好形成强有力的支撑。一方面,引入更多成长期优质企业、转型升级期新旧产业融合型企业,为市场提供了当前经济结构转型阶段最受益的上市资源;另一方面,最受益于经济转型的上市资源,也将吸引国内外投资者积极参与,带动增量资金入市。

套利博弈空间将被压缩

华泰证券研究所联席负责人张光耀表示,注册制下新的制度安排,会使创业板的价值发现功能大幅提升,但对于投资者而言,一些利用A股现有制度进行套利博弈的盈利空间将被压缩,其中包括打新和炒作退市股票两个方面。一方面,投资者打新的收益会下降。A 股当前的发行定价机制决定了新股估值与二级市场差距较大, 新股上市涨幅较大。而创业板注册制改革下,新股发行定价没有市盈率上限,由承销商与发行人确定,如果定价过高,则投资人不买单,因此,新股与二级市场估值将更接近 ;交易制度方面,放开了发行前五日涨跌幅,这又缩小了单边做多的空间。所以,不论是通过基金或者自己投资创业板新股,投资者的打新收益都会下降。

另一方面,投资者在创业板越来越难以通过炒作退市又恢复上市的股票获利。过去由于上市资源的稀缺性,A 股企业“保壳”动机十分强烈,想尽各种办法规避现有退市制度。而创业板注册制改革下更严格的退市制度安排,意味着执行退市程序将更加快捷、简明。

因此,投资者在注册制下的市场投资时,应该抱着更长期持有、评估企业真实价值进行投资的心态。与核准制最大的不同是,注册制下上市企业的选择标准,不再是选出“好孩子”,而是选出“说真话的孩子”。投资者需要更加关注标的的财报基本面情况、经营管理现状、未来经营目标变化等,尤其是过去市场较为忽视的一点——上市企业的公司治理水平。比如上市企业过去信息披露是否规范、透明、真实、及时,公司治理保持严谨规范的企业,才有望成为具备投资价值、能够带来预期投资回报的“白马”。

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(文章来源:21世纪经济报道)

 

责任编辑:菲菲

(原标题:6家公司抢先布局升级版创业板 战略配售成为新发基金亮点)

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