空调龙头格力电器营收、利润在传统旺季双降。10月26日晚间，格力电器发布2021年第三季度报告，公司分别实现营收和归母净利润470.83亿、61.88亿元，同比下滑16.50%、15.66%。

第三季度正值夏季，是空调销售的传统旺季。在疫情产生较大影响的2020年，格力电器第三季度营收也仅同比下降2.35%。

2021年前三季度，格力电器实现营收1381.35亿元，同比增加9.73%；净利润156.45亿元，同比增加14.21%。

与未受疫情影响的2019年同期相比，格力电器前三季度营收下降10.90%，净利润下降29.26%。2019年前三季度，格力电器营收、净利润分别为1550.39亿和221.17亿元。

格力电器以空调见长，空调营收占比超过七成。招商证券27日发布的研报引用行业分析机构产业在线数据称，第三季度，空调行业内销同比增长1%，出口增长5%，带动销量合计增长2%。其中，格力空调内销同比增长3%，出口同比增长7%，合计销量同比增长4%，表现好于行业整体。上述数据还显示，格力空调的市场占有率在前三季度升至36.4%，出货份额重回第一。

尽管空调业绩表现可圈可点。格力电器在第三季度的整体营收却出现下滑。三季度报告不包含管理层讨论与分析等内容，格力电器未在季报中解释营收下滑的原因。

格力电器6月底通过员工持股计划，第一个归属期的业绩考核指标要求，2021年净利润同比增长不低于10%。该员工持股计划引发的争议之一即在于，受疫情影响，格力电器2020年业绩基数本就较低。

当时亦有投资格力电器的私募人士分析称，空调市场增长乏力、大宗商品价格持续上涨、疫情影响并未完全消退，考虑到这些因素，业绩考核指标实现起来也并非易事。

若要完成考核指标，格力电器2021年的净利润至少要达到243.93亿元。这意味着，四季度格力电器净利润需要达到87.48亿元。2019年、2020年第四季度，格力电器净利润分别为25.79亿元和84.76亿元。

万德数据显示，目前分析师对格力电器2021年营收和归母净利润的预测分别为2014.36亿和244.81亿元，同比增幅分别为19.76%和10.40%。

目前，钢材、铜、铝等空调生产原材料价格仍处于高位，挤压着家电企业的利润空间。此外，与空调销售高度相关的地产竣工数据亦不乐观，空调装机量恐受影响。

光大证券在近日发布的研报中称，2021年是家电板块的“失意之年”。该机构指出，截至2021年9月底，家电板块年内下跌24.2%，为2005年至今最糟糕的年度。

2020年12月以来，格力电器股价持续下跌，公司接连完成巨额回购、注销部分回购股份亦未能止住颓势。截至10月26日，格力电器股价在2021年已累计录得37.07%的跌幅。10月27日截至午盘，格力电器股价下跌5.08%。

格力电器第三季度报告披露，前十大股东中，格力集团减持1745.65万股，中央汇金资产管理有限责任公司减持4443.51万股，阿布达比投资局减持80.71万股。此外，香港中央结算有限公司（即深港通外资）亦减持约2.04亿股。

不过，格力电器报告期末股东总数升至88.8万，较半年报披露的数据增加17.33万，相对2020年末增加40.8万。

2019年12月，高瓴资本旗下珠海明骏以46.17元/股的转让价，从格力集团手中获得格力电器15%股权，并成为第一大股东。截至10月27日午盘，格力电器股价已较当时的转让价格缩水近20%。

格力电器现金流仍然良好。2021年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为64.6亿元，同比增长113.12%。截至三季度末，公司现金及现金等价物余额252.02亿元。