苏宁仍处于债务危机带来的连锁反应中，电器3C商品库存创历史最低，严重影响业绩。10月29日晚，苏宁易购发布三季报，营收同比减少64.82%，至219.68亿元；净亏损41.16亿元，上年同期盈利7.14亿元。

苏宁易购的单季收入为2012年以来的最低水平。单季亏损也是继2020年四季度净亏损48.22亿元后，上市17年以来第二高的亏损额。财报称，三季度是苏宁易购30年发展历程中最艰难的时期，遇到了前所未有的困难。

6月以来，持续的流动性严重不足使得苏宁核心业务电器3C的库存商品规模创历史最低值，销售规模急剧下滑，带来了经营业绩的大幅度亏损，毛利额大幅下降。

此前报道，2021年春节后，因苏宁拖欠账款，苏宁易购及苏宁旗下零售商品牌家乐福的部分供应商已停止继续供货。

一家知名家电企业的内部人士7月份告诉财新，苏宁资金短缺，近半年来都存在拖长账期的情况，6月已暂停向苏宁供应新货。另一家家电企业亦称暂停供货。两名苏宁内部人士彼时印证了这一说法：苏宁确实存在缺货问题，因为“打不出款”，在北京，部分家电产品已缺货很久。账期不稳定已经引发供应商对苏宁的信任危机。“一些供应商现在要求先付钱再供货，这是史无前例的，说白了是不信任平台。”一家食品类经销商表示。

从存货亦可看出苏宁易购供应链所受影响。截至三季度末，公司存货为127.38亿元，相比2020年四季度末减少47.48%。前三季度，苏宁易购经营活动产生的现金流量净额为-44.56亿元，同比减少了83.43%。

陷入流动性危机的苏宁，自2020年底以来辗转寻求新股东半年，最终江苏国资联合阿里、海尔、小米等产业投资人入场，组成新新零售基金二期，收购16.96%股份成为苏宁第三大股东，张近东由此失去公司控制权。苏宁将从中得到88亿元的资金纾困。该笔交易于7月5日宣布，7月9日已完成股权过户。

2021年上半年，苏宁的零售主业已严重受到流动性危机的影响，营收同比减少20.96%，至936.06亿元，净亏损34.52亿元，亏损额扩大了1972%。其中第二季度，苏宁易购的商品销售规模下滑了30%以上。

苏宁的核心业务电器3C正从低谷缓慢复苏。三季报称，自8月下旬流动性逐步恢复，公司库存规模缓慢提升，8月下旬、9月公司销售收入环比增长，其中9月商品销售规模环比增长24%，电器3C商品销售规模环比增长30%。

财报还称，8月，苏宁易购联合授信委员会成立，各家银行稳定存量授信规模，并积极推动江苏银行、南京银行等增量授信。一名苏宁内部人士曾对财新记者透露，新股东的进入后可能缓解银行等债权人的担忧。“这对苏宁解决短期债务非常有效，之前江苏地方银行对苏宁抽贷、断贷比较严重。”

苏宁也在收缩旗下各零售业态。前三季度，家电3C家居生活店净减少了150家，家乐福卖场净减少了10家，红孩子母婴店净减少了43家。

唯一快速增长的是零售云加盟店，前三季度门店数量净增加了1588家，第三季度零售云商品销售规模环比增长 33.38%。零售云被苏宁视为未来的业务重点，其落地形式即在县镇市场的加盟店，以家电3C品类为主，苏宁负责输出货源、IT系统、物流、售后等能力，加盟商向苏宁支付加盟费、品牌及技术服务费收入等。

苏宁提供的资料显示，在门店投资回报方面，县镇市场的零售云门店的投资模型平均毛利率超过17%，店铺通常在200平方米左右，门店投资25万至35万元，一年零售可以做到300万元左右。

财报预计，苏宁易购四季度的经营性亏损将环比较大幅度收窄，并力争在年底前能够实现月度的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）转正。

引入新股东后，苏宁易购的董事会已于7月重组。苏宁创始人张近东辞去董事长一职，大润发创始人黄明端代表阿里巴巴一方成为新董事长。“苏宁系”对董事会的掌控被大幅削弱。六个非独立董事席位，从“苏宁系”占四席、阿里占二席，变成“苏宁系”、阿里、新股东各占二席的结构。阿里方面已开始进行梳理苏宁管理层的工作，陆续派驻阿里管理层进入苏宁的市场、人力等团队。

10月29日，苏宁易购收涨3%，报4.47元/股。新股东的引入并未提振苏宁股价，自2021年7月以来，其股价一路波动下跌，目前相比新股东收购股权的价格5.59元/股跌去20%。