经历八个交易日9只注册制新股上市首日破发后，A股投资者打新热情明显下降。近两日，两只创业板新股网上中签弃购率飙升超过2.3%，位列A股近十年第二、第三。

按照规则，网上中签投资者放弃认购的股数将由保荐机构包销，天亿马的主承销商为五矿证券，包销比例为2.359%，包销金额1351.87万元；强瑞技术的主承销商为国信证券，包销比例为2.757%，金额1518.73万元。强瑞技术是此次破发行情下首只开启申购的个股。

值得注意的是，除了2012年2月上市的中国交建出现11.047%的包销比例，天亿马、强瑞科技超过2.3%的弃购率最为醒目。事实上，近十年来，新股弃购率超过1%的仅四只新股，就包括了天亿马和强瑞科技，通常主承销商的包销比例不超过0.5%。

截至11月4日，核准制网上新股平均弃购比例为0.25%，高于注册制新规前均值0.13%。这可能与核准制下网上新股发行量、发行份额以及投资者申购账户数均更高有关。申万宏源研报指出，弃购是网上投资者理性参与申购的行为体现。网上申购收益也将持续分化，对于有更强研究能力的投资者而言，有望通过对企业的价值研究持续获得打新增厚收益。

具体而言，需要关注新股的行业赛道、成长空间等基本面因素，以及首发估值与其所属行业或对标公司估值偏离程度、总结新股首日破发的特征等等。强瑞科技从事工装和检测用治具及设备的研发销售，从发行价29.82元对应的38倍发行市盈率看，略低于近一个月行业静态PE，天亿马发行价对应的市盈率为44.96低于行业披露的PE57.36倍。值得注意的是，这两只新股网上中签率较同期新股偏低，强瑞科技、天亿马的中签率分别为0.0136%、0.0110%，认购倍数分别为7367.13、9084.99倍。弃购率如此之高，说明散户心中对新股上市后收益愈发谨慎。

“A股运行30多年，打新的赢面基本上是100%，只是赚多赚少的区别，十几个涨停都不稀奇。这一轮破发，有询价新规对投机资金的整治，也是注册制下的必然趋势——新股多了，由于稀缺造成的溢价自然要打折了。此外，定价过高的新股，上市后抛压不会小，股价下行在所难免。”一位资深投资者表示，这些因素影响下，会挤出部分打新投机资金，中签弃购也不足为奇。

此前，从破发潮同期新股申购的情况看，投资者热情已在同步降温。10月25至11月2日，共计6只新股进行了申购，除了上述两只高弃购率的新股，还包括巨一科技、隆华新材、力诺特玻、金埔园林。

强瑞技术共计1245.43万户参与网上申购。天亿马、隆华新材、巨一科技、金埔园林、力诺特玻分别有1310.78万、1365.97万、509.67万、1295.23万、1296.41万户网上打新者。破发潮之前，科创板网上申购的有效户在600万户左右，创业板则为1400万户左右。

由此可见，“双创板”网上打新投资者数量均有下降。但从中签率看，巨一科技0.0296%的网上中签率均略高于此前科创板破发新股。隆华新材、力诺特玻的网上中签率分别有0.0225%、0.0200%，较此前新股低于0.01%的中签率，亦有所抬升。

“把视角拉长，我不认为注册制新股会频发破发，顶多是打新平均收益率下滑，考虑到同步上升的中签率，散户打新的实际收益变化可能并不大。 ”一位市场人士表示。

打新投资者需要注意的是，连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券的申购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债券与可交换公司债券的次数合并计算。