上周A股高开低走，指数小幅下行。其中上证指数下行1.2%，上证50下行2.0%，沪深300下行2.1%；中小综指和创业板指分别下行1.3%和2.8%。风格方面，周期风格相对表现占优；具体到行业层面，煤炭(5.8%)、农林牧渔(3.9%)、和房地产(3.8%)表现相对靠前。广发基金表示，近期地缘政治问题的不确定性以及疫情扰动经济预期对股市有所影响，但A股中长期配置价值已经显现。随着4月进入季报期，预计股价有望向基本面回归，受益于大宗商品涨价的上游资源品和新能源相关的细分行业一季报表现可能会有优势。

地缘政治加剧通胀担忧。海外地缘政治问题尚未看到实质性的进展，以原油为代表的大宗商品价格在月初回落后近期再次上行，目前布伦特原油价格已经站上100美金以上的历史高位。大宗商品价格持续处于高位导致欧美国家的通胀压力短期难以缓解，美联储官员释放在5月加息50bp的信号，风险资产受此影响整体承压。国内方面，3月以来新冠疫情再现反复，市场担忧部分地区经济活动或将受到阶段性冲击，短期来看“稳增长”板块的不确定性加大。

广发基金宏观策略部分析指出，在考虑利率水平后，A股当前的风险补偿已经处于较高位置，相信当前的A股已经具备比较好的中长期配置价值。此外，3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，政策传达出积极信号，市场边际呈现回暖迹象。当前市场的担忧主要集中于地缘政治问题的不确定性以及疫情扰动经济预期。地缘政治问题的确难以预判，但应当相信，随着疫情防控政策的推进，疫情终将被控制，而伴随稳增长政策的发力，经济预期将逐步改善。

对于后市，广发基金表示，4月进入季报期，预计股价有望向基本面回归，目前来看，受益于大宗商品涨价的上游资源品和新能源相关的细分行业一季报表现可能会有优势。投资者可考虑关注“高景气成长”板块，如光伏、风电等。