4月25日早盘，A股三大指数低开低走。据Wind数据，上证指数午盘报3012.18点，跌2.42%；创业板指报2237.59点，跌2.57%；深证成指报10734.64点，跌2.87%。

盘面上，证券板块反复活跃，华安证券涨停；基建股逆势走高，筑博设计、上海港湾、浙江建投等涨停；资源股领跌，准油股份、上海能源、郑州煤电等跌停；大盘股多数下挫，恒瑞医药触及跌停，招商银行一度跌超8%，中国海油跌超7%，宁德时代、隆基股份一度跌超5%。

板块方面，申万一级行业31个板块全线下跌。其中，有色金属跌超5%，领跌两市。纺织服饰、国防军工、煤炭紧随其后，均跌超4%。

中金公司认为，目前在政策、估值、资金、行为信号方面已经部分显现底部特征，基本面信号结合当前的增长环境，可能尚需时间等待更为明确的拐点出现，依然维持目前市场处于“磨底”期的判断，虽然短线市场可能仍有反复，但中长期来看机会逐步大于风险，对于后市表现不必过于悲观。结构上，认为低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值，关注消费领域自下而上的择股机会，制造成长风格可能仍需静待时机。