近日，A上市公司公告称，11月29日收到浙江证监局对公司和董秘采取出具警示函措施的决定；同日因公司涉嫌信披违法违规，证监会决定对公司立案。对互动平台蹭热点行为依法严肃追责，可有效遏制蹭热点行为。

虽然公告未披露证监会对该公司立案事由，但市场人士认为大概率是因为董秘在互动平台的回复信息。由此看来，上市公司在互动平台蹭热点，不排除也将招来证券法等法律惩罚。

不知不觉间，沪深证交所的互动平台被上市公司挖掘出蹭热点的功能，主要是因为蹭热点行为所承担的法律责任还比较模糊。互动平台作为上市公司法定信息披露的有益补充，是上市公司自愿性、交互式信息发布和进行投资者关系管理的综合性网络平台。也就是说，一般认为，互动平台并非法定的信息披露平台，而法律法规对信息披露的约束对象，主要是通过法定信披渠道披露的信息。

比如，证券法规定，信披义务人披露的信息，应当真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。《上市公司信息披露管理办法》也有类似规定，同时明确，信息披露文件主要包括招股说明书、募集说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等。上市公司在互动平台发布的信息，并未明确纳入其中。

当然，对于互动平台发布信息，沪深证交所在相关通知中有所规定，比如深交所明确，对于触及到信息披露标准的，应当在指定媒体上披露后，方可通过“互动易”进行回复；对于未触及到信息披露标准的，可通过“互动易”回答投资者提问，等。但其中披露标准的划分并不十分明确，况且对于互动平台的蹭热点行为，也非证交所自律制度所能有效规范和打击。

此前上市公司在互动平台蹭热点行为，较少有按照虚假陈述予以行政处罚案例，由此个别上市公司也逐渐胆大起来，把互动平台作为法外之地，蹭热点虽然可能招来证交所的自律监管措施或纪律处分，以及证监部门的行政监管措施，但若不涉及行政处罚，也就没有罚款，且此前股民索赔也往往需要提交证监部门的行政处罚等证据，等于蹭热点也或无民事索赔之忧。

前不久，江苏证监局对某公司在互动平台蹭光刻机热点行为，认定为虚假陈述行为，对上市公司及董秘予以行政罚款。而此次证监会对A公司的立案调查，是在地方证监局做出行政监管措施基础之上，因此也不排除证监会最终予以行政处罚。

这些事例或说明，监管部门对上市公司在互动平台发布的信息，也已纳入信披义务人“披露的信息”范畴，依法进行监管。上市公司在互动平台发布虚假、误导性信息，与在法定信息披露渠道披露虚假、误导信息一样，同样受到证券法等约束，同样将由此导致法律的惩罚、包括投资者的巨额民事索赔，如此警示效应极为巨大。

上市公司在互动平台发布虚假、误导性信息蹭热点，严重影响投资者的价值判断，干扰了市场正常运行秩序，对此理应与法定信息披露渠道发布的信息一样，承担相应法律责任。监管部门通过严肃追责，可引导上市公司规范在互动平台的信息发布行为，放弃法外之地的幻想，上市公司和投资者也将意识到，只有扎扎实实的正当经营，才是提升公司市值的合法有效手段，蹭热点行为终将遭到反噬、绝非正途。

（来源： 国际金融报）