城市金融报 记者毕华章

一次看似正常的工作业务交流，却在不经意间“火药味十足”；一场本应在公司内部解决的分歧，却发酵为被行业内外围观的舆情。

近日，西部证券研究所副所长与电子板块首席分析师之间不期而至的隔空互怼，引得不少人唏嘘。

虽然双方目前已握手言和，但在这起纷争背后，也让外界对券商研究所压力日增、行业内卷以及竞争烈度有了新的认知。

除此之外，西部证券（002673）近年来在研究业务及投行业务多次被监管，也令市场对其公司治理能力有所担忧。同时，在当前资本市场高质量发展、提升上市公司可投性、强化回报投资者意识的背景下，市场亦关心由西部证券董事长提议的股份回购事项，从发布回购计划至今已将近半年，西部证券仍然一股未予回购。

金融精英一言不合引发舆情

郑：“那正好好腾地，电子首席你别干了。”

单：“早就不想干了”。

郑：“明天人力就来处理这个事情”。

单：“随便处理”。

这几句火药味十足的对话双方，是西部证券研究所副所长、科技行业首席分析师郑宏达与电子首席分析师单慧伟。

从网络传出的聊天记录来看，7月21日晚上9点多，西部证券研究所销售人员希望单慧伟与某上市公司取得联系，单慧伟表示，当时他正在一个电话会议中，晚点再进行联系。

就在此时，同在群里的郑宏达发问，销售中午就打电话联系这件事的进度，“询问一下时间很难吗？”

听到这话的单慧伟回呛，“你能力强，你去说啊。”

双方情绪瞬间飙升，场面一度尴尬，接来下便是开头那几句涉及人事的对话。

随即，单慧伟通知其他同事已经安排好的下周路演全部取消，原因是领导要开除，去找工作。

中证协披露信息显示，郑宏达2011年7月至2016年3月曾供职于国金证券，2016年5月至今年1月曾在海通证券担任证券投资咨询，系科技行业首席分析师。今年2月，郑宏达加盟西部证券，担任研究所副所长、科技行业首席分析师。

单慧伟目前则已在西部证券任职四年，这也是其毕业以来的第一份工作，并且从2021年开始，“时间基本都留给工作了，工作日晚上及周末基本大部分时间也都给了工作。”

西部证券研究所的这场内讧，一时间受到行业内外关注。

对于此次事件的影响及相关处理情况，城市金融报记者致电西部证券时，投资者关系相关负责人答复表示，该公司已关注到相关言论，主要是相关成员因讨论工作安排沟通不畅而产生误解，很遗憾产生了不良影响；事后，公司及时做了相关工作安排和人员管理，避免再次出现类似情况。

研究及投行业务多次违规被监管

在西部证券此次因研究所内讧受到网络舆论关注之外，该公司研究业务和投行业务，此前也曾多次因违反规定而被证监会和陕西证监局等主管部门处以相应措施。

2023年6月，中国证券监督管理委员会陕西监管局（下文简称陕西监管局）下发了《关于对西部证券股份有限公司、刘庆海、赵聪、穆启国采取出具警示函措施的决定》。

原因是，西部证券存在发布证券研究报告业务内控机制不健全、研报质控审核把关不严格，部分研究报告存在估值预测不合理、结论不审慎的情况。同时还存在高管及分支机构负责人在营利性机构兼职、持有股权投资管理类公司股权等情况。

陕西监管局认定，刘庆海、赵聪、穆启国作为时任西部证券首席战略与人力资源官、人力资源部负责人、研究发展中心负责人，对上述违规行为负有责任。

同样是在2023年6月，陕西监管局还下发了《关于对许光辉、雒雅梅、杨敬梅采取出具警示函措施的决定》。3人署名制作的相关证券研究报告存在研究方法不审慎、部分假设缺乏合理论证等问题，对上述人员采取出具警示函的行政监管措施。

针对上述问题，西部证券表示，已完成相关整改及对相关责任人予以问责，并按要求向陕西证监局报送整改报告。未来，该公司将持续关注证券研究报告质量的改善，提高撰写人和署名人员对相关报告的审慎及重视程度。

然而，3个月后，西部证券再次被监管部门处以监管措施，这次则来自投行业务。

2023年9月，中国证监会下发了《关于对西部证券股份有限公司采取责令改正措施的决定（2023[23] 号）》及《关于对范江峰、李锋采取出具警示函措施的决定（2023[24]号）》。

经查，证监会发现西部证券存在部分项目质控、内核意见跟踪落实不到位，对投行业务人员考核体系不合理，内部问责不到位，且部分投行项目聘请第三方未严格履行合规审查等问题，违反了《保荐办法》《合规管理办法》《廉洁从业规定》《证券公司投资银行类业务内部控制指引》等规定。

范江峰作为分管投行业务高管、李锋作为投行华南总部负责人，对相关违规行为负有直接管理责任，按照相关规定，证监会决定对两人采取出具警示函的行政监督管理措施。

董事长提议回购股份 近半年一股未动

作为陕西本土唯一的上市券商，西部证券的业绩发展受到诸多方面的聚焦。

据该公司2024年一季度业绩报告显示，2024年第一季度，西部证券实现营业总收入15.95亿元，同比下降12.01%；归母净利润1.96亿元，同比下降45.24%；扣非净利润1.89亿元，同比下降46.62%。

从其他券商半年业绩预告披露的情况来看，上半年券商整体业绩压力不小。在一季度净利润下滑近半的情况下，西部证券二季度业绩能否提振并带动上半年整体情况好转，拭目以待。

值得一提的是，在去年至今的行业回购热潮中，西部证券也有举措。

2023年，国内加快中国特色现代资本市场建设，出台了新的上市公司现金分红及回购股份规则，提升上市公司可投性、强化回报投资者意识。

去年11月初，西部证券公司发布了《关于收到董事长提议回购公司股份的提示性公告》，该西部证券董事长徐朝晖提议通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，并在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划、减少公司注册资本等。

西部证券董事长徐朝晖承诺，将积极推动公司董事会尽快审议回购股份事项，并将对本次回购股份事项投赞成票。

其理由是，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可，为提升长期股东回报、促进管理团队长期激励与约束机制，推动员工与股东的利益一致与收益共享，提升公司整体价值，增强投资者信心，有效推动公司的长远健康发展。

今年2月下旬，西部证券召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了以集中竞价交易的方式回购公司A股部分股份的方案，回购金额不低于人民币5000万元，不高于人民币1亿元。

但是，截至今年6月末，西部证券仍未实施回购股份。