中国人民银行发布的最新金融统计数据显示，3月人民币贷款增加3.64万亿元，同比多增5500亿元，实现超预期高增长。这反映出在宏观政策靠前发力的背景下，信贷支持实体经济力度持续加大。

4月，美国“对等关税”政策成为全球最大的“黑天鹅”，不仅引发全球金融市场震荡，也使得我国经济运行面临的不确定性加大。在国际经贸环境不确定性增加的背景下，我国外贸企业通过加快创新研发、深化产业链合作等方式应对挑战，但关税战、贸易战带来的冲击依然不容小觑。多方挑战之下，信贷数据是否继续维持稳健增长备受关注。

实际上，尽管面临挑战，我国信贷增长仍具较强韧性。

一方面，我国经济基本面持续回升向好，为信贷增速提供有力支撑。一季度，我国国内生产总值同比增长5.4%，实现良好开局，高质量发展向新向好。当前，在多方政策支持下，房地产市场持续回暖，消费市场活力显现，这些趋势均已反映到3月的信贷数据结构当中，推动企业及居民端信贷持续改善。国家统计局表示，我国经济目前依靠内需和创新驱动的新格局正在形成。2024年“三新”产业增加值占GDP比重已经超过18%。数字产品核心产业增加值占GDP比重达到10%左右。这都有利于增强我国经济的协调性和稳定性。

另一方面，支撑增长的政策“弹药”依然充足。今年3月，财政部出台5000亿元特别国债助力银行资本补充。据测算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，既能够为化解房地产、地方政府平台债务风险提供“安全垫”，也有助于加大服务实体经济的力度。除此之外，年内我国增量政策工具箱还包括降准降息、特别国债发行、“以旧换新”支持政策、生育补贴、存量房收储等。上述政策将有助于促进金融总量合理增长，助力经济逐步向新向好。

当前，我国科创产业发展方兴未艾，需要精准的金融活水来浇灌。与此同时，贸易摩擦等外部不确定性明显升温，促内需、稳外贸将成为经济稳定循环的重要抓手，这些领域均需要稳定的信贷支持。金融管理部门需从多方出手，不断稳固金融支持力度，充分挖掘国内有效需求，助力经济向新向好。

（来源：中国银行保险报）