近日，中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“中国东方”）发布2025年度《中国金融不良资产市场调查报告》（以下简称《报告》）。中国东方党委书记、董事长王占峰表示，《报告》聚焦当前金融风险化解的重点领域和重点环节，分析研判我国金融不良资产风险处置和化解现状，以期为防范化解金融风险提供有益参考。《报告》认为，2024年，我国不良资产市场在多重因素影响下呈现结构性分化态势。商业银行整体不良率延续稳中有降趋势，但不同类型机构表现差异显著。非银行金融机构不良资产规模持续扩大。全国性金融资管公司深化改革，持续聚焦主责主业，地方资管公司面临转型困境，地域限制与城商行、农商银行高风险资产处置压力制约其发展空间。银行系金融资产投资公司依托母行资源优势快速崛起。外资机构加速布局中国市场。

据金融监管总局发布的《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》，资管公司可收购符合《商业银行金融资产分类办法》定义的重组资产。商业银行受访者普遍认为，2025年，该重组类资产将小幅增加。中小银行金融机构面临的最大风险是不良资产压力上升，防范和化解风险最有效的措施是推进中小银行兼并重组；预计银行推出不良资产包最主要的类型是次级类，资产包价格保持平稳。商业银行在转让不良资产时倾向的合作方是全国性金融资管公司和地方资管公司。

资管公司受访者普遍认为，2024年，不良资产处置难度已基本触底，处置周期延长趋势呈现扭转迹象，平均处置回收率下滑趋势趋于收敛。资管公司不良资产包收购价格呈现稳中有降趋势，不良资产一级市场资产包供给延续回暖趋势。各类资管公司不良资产一级市场资产包收购力度有所加大，经济发展水平较高、不良资产市场发展较为成熟的地区，一级市场各类投资主体收购资产包意愿较为强烈，资产包成交数量与往年同期相比明显增加，不良资产一级市场活跃度有所提升。受访者对2025年宏观政策提振不良资产市场的效果保持乐观预期，投资意愿进一步增强。

律师事务所、资产评估机构、不良资产服务商（含投资人）等第三方机构受访者普遍认为，2024年，随着不良资产的复杂性和处置难度不断增加，以及金融资管公司自身处置能力不断提升，不良资产中介机构的业务规模小幅收缩，市场竞争激烈程度小幅加剧；预计2025年二级市场投资机构在不良资产收购领域将面临政策利好、市场环境改善等有利条件，部分地区投资机构收购不良资产的规模将出现小幅扩张，但部分存量资产处置不及预期或资金成本面临较大压力的投资机构，可能会小幅收缩收购规模。

《报告》称，2025年，不良资产市场将呈现“总量稳中有增、结构持续调整”特征。全国性金融资管公司在化债政策支持下主导地方债务处置，预计承接端不良资产量增长30%。

（来源：中国银行保险报）