时隔十年，沪指再次站上4000点。三季度收官，公募基金规模显著增长，突破36万亿大关。规模创纪录但业绩能否做到可持续？依赖基金经理个人能力是否会遭遇瓶颈？明星产品会不会昙花一现？在这样高度不确定的环境之中，基金公司又要如何应对？

平台化，这是平安基金给出的答案。它并非凭空而来，而是源于一套可持续、可复制的系统性支撑。在公募基金行业纷纷探索平台化转型的今天，部分公司已凭借体系化建设实现“弯道超车”。而这类转型得以落地的关键，往往离不开企业文化的深度塑造与战略执行的坚决性。

作为七年前即启动投研平台化改革的机构，平安基金通过系统性重构，逐步完成了从依赖“个人英雄主义”到“体系化作战”的转型。这一过程不仅涉及组织架构的调整，更依赖于“做长期正确的事”的文化共识，以及将平台化理念贯穿到底的执行定力。

改革的成效，已直观体现在业绩与规模的双重提升。国泰海通证券数据显示，截至2025年9月30日，平安基金主动权益基金今年以来收益率达50.11%，52只主动权益产品中26只产品收益超50%。公司权益基金管理规模较年初实现翻倍增长。与此同时，一批绩优基金经理脱颖而出——如机器人领域的张荫先、人工智能领域的翟森与林清源、创新药领域的周思聪等，他们管理的产品在各自赛道中表现亮眼。

从更长周期看，国泰海通数据显示，平安基金最近十年权益基金平均收益率达183.19%，在88家基金中排名第13；最近七年收益率264.19%，在118家中排名第4。持续向好的业绩，可视为其平台化建设七年来的成效体现，也折射出文化引领下战略部署的连贯性。

这一切成绩的背后，指向一个更深层次的命题：当行业告别明星崇拜，一家基金公司赖以生存的根本究竟是什么？当前，公募基金行业正经历深刻变革，平台化比拼的关键在于如何实现良性运转。保持开放与进化，避免封闭系统带来的低水平内卷，成为制胜要诀。

在平安基金内部，“人才—平台—机制—文化”的飞轮正加速转动。其所构建的“一个理念、两个驱动、三多策略、四真机制”，共同形成了一套旨在提供稳定回报的平台化体系。他们试图回答一个核心问题：如何让投资的业绩，从一门不可捉摸的“艺术”，变成一套可归因、可持续、可复制的“科学”。

用平台化对抗投资市场的“不确定性”

在投资世界中，波动是常态，但波动中如何来提升客户的投资满足感，首先需看清其背后的体系支撑。

投资始终伴随着三大核心挑战：市场不确定带来的不可归因、业绩的不可持续、投资方法的不可复制。这也导致一个行业常见现象：去年的业绩冠军，今年可能垫底。业绩的难以持续，成为困扰整个行业的难题，也使投资者在选择产品时，仿佛在赌基金经理的才华、状态与忠诚度能延续多久。

为应对这一痛点，平安基金自2018年起推动战略转型，放弃对“常胜将军”式明星基金经理的盲目追逐，转向建设可持续的“平台能力”。其核心理念凝结为一句话，也就是平安基金提出的“一个理念”：“坚持做长期正确的事”。投资操作或许难寻简单因果，但投资管理却有迹可循——通过建立框架、清晰定义、找准策略、持续迭代，构建可复制的体系，成为破解行业困局的关键。

在此基础上，平安基金提出“两个驱动”，即“人才与平台互相成就”。优秀人才催生能够自我进化的平台，而成熟的平台又反过来吸引和培养更多优秀人才，形成良性循环。这一理念的核心在于，以系统的稳定性对抗个体的不确定性。正如平安基金权益投资总监神爱前所阐释：“用平台的边界与能力扩张，来有效克服个体边界与能力的局限。”这意味着，即使某位基金经理状态出现波动，平台也能通过资源共享、流程规范和机制保障，维持整体投研输出的稳定水准。

经过七年深耕，平安基金平台化建设已初见成效。权益团队形成了“全面、及时、深度、前瞻”的研究文化，为投资决策提供坚实支撑。更重要的是，团队内部构建了基于专业能力的平等文化。神爱前作为团队负责人，始终强调自己的服务角色：“你不要把我作为一个领导，其实我是来服务大家的。”

在这种开放氛围下，年轻研究员可以坦然质疑资深基金经理的投资观点，甚至发表完全不同研究意见。“我们可以不认同你的观点，但十分尊重你的言论自由。”神爱前说。这种文化不仅促进了思想碰撞，也为人才成长提供了沃土。

目前，“两个驱动”已形成良性循环。通过“内部培养+外部引进”双轨制，平安基金构建了由23名基金经理和27名研究员组成的投研团队。今年以来，多位特色鲜明的基金经理走入了大众视野，如专注景气成长的神爱前、专注新兴成长的翟森、专注均衡成长的黄维，还有聚焦单一领域的机器人领域的张荫先、人工智能领域的林清源、创新药领域的周思聪等……他们的独特性都在平台中得到充分发挥。“我们尊重每个人的特色，协助他走出独具个人色彩的投资路线。”在神爱前看来，这种对个体特性的尊重与赋能，正是平台化体系生命力的体现。

“三多策略+多元产品矩阵”创造持续动能

体系化的建设最终要落到业绩的可持续上，而平安基金通过多元化的产品矩阵，实实在在地提升客户投资体验。

平安基金的“三多策略”构建起多团队、多风格、多策略的投研体系，形成应对市场波动的组合拳。具体来看：多团队体现在通过内外结合，平安基金建立八大投研团队，实现风格互补、协作融合；多风格指目前平安权益团队已形成成长、价值、均衡三大全市场主动选股风格；多策略则是运用宏观—中观—微观三把尺，不断向下深挖细分产品线，目前已拓展九大赛道、超30种细分产品策略，以捕捉趋势性机会。

这份投资体验的背后，是清晰、多元且业绩稳健的产品线。平安基金主动权益产品体系化划分为四大系列：全市场选股、主题赛道、指数增强、绝对收益，为投资者准备了产品完备的“工具箱”。

全市场选股系列汇聚不同风格的资深选手，成长与价值的并存，让体系既能冲锋陷阵，也能稳守城池，投资者无需赌注单一风格，自然感受到“平安感”的包裹。如神爱前管理的平安策略先锋，根据银河证券数据，截至2025年9月30日，平安策略先锋基金近七年收益率399.58%，年化收益25.83%，同类基金排名第1/110，其投资兼顾景气与估值，管理以来最大回撤与沪深300相近，收益却远超指数，实现“攻守兼备”。黄维则以其均衡成长风格，在长期赛道上实现亮眼收益。而价值投资团队则扮演“稳定器”，在市场的喧嚣中坚守内在价值。何杰善于逆向挖掘，在港股洼地中捕捉到新能源汽车等标的的翻倍机会；王博则以周期性思维，在顺周期行情中领先布局。

主题赛道系列体现平安基金的前瞻布局能力。其主题基金不盲目跟风，而是基于深度产业研究，卡位高景气赛道，并要求基金经理成为“行业专家”，以战胜行业指数为目标。翟森重仓人工智能领域，管理的两只产品平安科技创新A、平安新兴产业近一年回报分别达112.50%、109.65%；张荫先专注人形机器人领域投资，管理的平安先进制造近一年回报超110%；同样关注人工智能领域，今年以来重仓PCB和光模块两大核心赛道的林清源管理的平安鼎越、平安鑫安A近一年回报均超70%；医药领域，周思聪管理的产品在2025年医药反弹中表现突出，三只产品近一年涨幅均在70%上下。（上述数据来源：平安基金2025年第三季度定期报告，截至2025年9月30日）

而对于追求稳健的投资者，指数增强产品在控制跟踪误差的同时争取超额收益；绝对收益产品则严控波动与回撤，打造平滑曲线，提供低波动体验。

这种多团队、多风格、多策略的立体布局，使得无论市场风格如何轮动，投资者都能找到适配工具，避免因风格单一而被动“裸泳”。

“四真机制”构筑投研“护城河”

体系与产品的卓越表现，离不开底层机制的坚实支撑。在平安基金，这套底层机制被凝练为“四真机制”——真机制、真团队、真人才、说真话。它们如同四根坚实的支柱，共同构筑起一个透明、高效、能持续进化的投研生态，不仅确保了投资流程的严谨可靠，更在深层次上对抗着投资世界固有的不确定性。

真机制体现为透明的游戏规则。在这里，研究贴合投资实战，以价值贡献为导向，考核机制完全透明，业绩是核心评判标准。“我们内部只以业绩作为导向，不论资历，只论业绩。”神爱前表示，针对不同产品，公司设计差异化考核：全市场基金关注风格内阿尔法，主题基金对标行业指数，绝对收益产品重视波动与回撤控制。

真团队意味着打破层级的协作模式。团队内部多元风格互补，投资理念与成功标的相互传导，以团队力量提升个人成长。投研讨论中，新人可直言挑战总监观点，而对方不仅不抵触，反而认真记录。每周的投研例会不仅是信息场，更是思想碰撞的平台，每个人的观点都受到重视。

真人才体现在尊重个性的成长路径。公司培养理念并非塑造同一模式，而是助每个人发挥独特优势。“基金经理的投资，一定是自己世界观、人生观、价值观的映射，不能生搬硬套。”神爱前说。价值团队的莫艽专注长期价值挖掘，成长团队的黄维重视产业景气度研究，尽管方法各异，公司都鼓励他们“坚持自我，发现自我”。这种“和而不同”的人才观，让每个基金经理都能在自己的能力圈内深耕，为投资者提供了风格稳定、各具特色的工具选择，避免了“挂羊头卖狗肉”的风格漂移之忧。

说真话则形成独特的知识分享文化。在许多机构，投研人员或担心“独门秘籍”被学走，但在平安基金，说真话、分享真知被鼓励，且纳入考核范畴。智能投研平台记录每个研究观点与交易决策，使贡献有迹可循，从制度上避免“搭便车”，让知识分享成为荣誉。

在平安基金，“平台化”不是口号，而是深入细节的实践。公司注重可持续性，建立数据可视化系统，每笔操作可追溯，实现业绩可归因、可复盘。更重要的是，公司形成“容忍失败”的文化。投资被视为不断试错与学习的过程，这种文化让基金经理能从容坚持理念，不为短期波动过度焦虑。

长期主义的复利样本

当市场站上4000点，投资决策环境更趋复杂。

而此刻平安基金选择了一条更扎实的路。它所提供的，是业绩持续输出的可期待，是投资理念稳定贯彻的可信任，是运作过程日益透明的可理解。

这在市场波动时尤其凸显。当单只基金业绩出现波动，投资者不会过度恐慌，因他们知悉这只是体系中的正常现象；当某位基金经理离职，公司也不会陷入混乱，因平台机制保障了投资的连续性。

这一切，源于“人才—平台—机制—文化”飞轮的正向转动。“我们已经形成正循环，”神爱前总结，“人才聚集形成平台，平台需要机制反馈和保护，机制需要文化认同，而优秀文化又吸引更多人才。”

在高度不确定的市场中，平安基金用七年构建了一个相对确定的投资世界。其提供的不是永远上涨的承诺，而是一种可理解、可信任、可期待的投资体验。这种源自体系化建设的踏实，本身就成了稀缺品，也是长期主义最动人的复利。

或许，这正是资管行业未来的方向：从依赖个人的明星制，转向依靠体系的平台化；从追求短期爆发力，转向注重长期持续性。平安基金的探索，已为行业提供一个可参考的样本，这也正是平安基金在投资长跑中最独特的竞争力。

（稿件来源：证券时报网）