为抢抓市场机遇，多家银行已明确中收转型的战略规划与具体路径，通过业务创新、科技赋能等方式，为中收长效增长奠定基础。

本报综合报道 低利率环境下，中间业务收入（简称“中收”，即手续费及佣金净收入）已成为上市银行应对息差收窄、实现高质量发展的核心抓手。2025年以来，受经济复苏、消费回暖及资本市场景气度回升等多重因素带动，A股上市银行中收逐步摆脱此前低迷态势，呈现积极回暖趋势。

Wind数据显示，2025年前三季度，42家A股上市银行中收合计达5782.00亿元，同比增长4.60%，扭转了2024年同期整体下滑10.75%的颓势；其中27家银行实现正增长，数量较去年同期翻倍有余。

整体回暖态势确立

2025年三季度，上市银行中收业务延续上半年增长态势，多家银行中收由负转正，整体增速创近年新高。从核心数据来看，前三季度42家A股上市银行中收合计较上年同期增加254.19亿元，三季度单季中收合计1686.74亿元，同比增长8.54%，创下2022年以来单季最高增速，正式走出2022年至2025年一季度的持续负增长区间。

具体来看，不同类型银行表现差异显著，呈现“国有行稳增、头部城农商行快跑、部分股份行及区域行承压”的格局。

国有大行中收回暖势头最为明确，前三季度及三季度单季全部实现正增长。财报数据显示，前三季度工商银行以908.68亿元的中收规模稳居行业首位；农业银行表现尤为亮眼，前三季度中收698.77亿元，同比增长13.34%，三季度单季中收184.36亿元，同比增幅高达23.59%；邮储银行同期中收230.94亿元，同比增长11.48%，单季增速亦达11.20%，持续保持两位数增长。

股份行中收增长呈现“多数正增但增幅有限”的特点。9家上市股份行中，6家实现正增长，华夏银行以21.60%的单季增幅领先。规模方面，招商银行是股份行中唯一单季中收超百亿元的机构，三季度中收达186.00亿元，同比增长7.07%，前三季度合计中收562.02亿元，稳居股份行首位；中信银行、兴业银行、光大银行同比增速分别为5.75%、3.79%、2.18%。不过，浙商银行、浦发银行、平安银行3家股份行中收仍为负增长。

城商行与农商行的分化更为突出。江浙地区城农商行增长尤为迅猛，三季度中收同比增幅超50%的7家上市银行中，包含5家农商行、2家城商行，均来自江苏、浙江两省。区域性中小银行中，常熟农商行前三季度中收3.03亿元，同比增速高达364.75%，位居42家上市银行之首；瑞丰农商行以162.66%的增速位列第二，张家港农商行、紫金农商行、苏州农商行增速均超20%。头部城商行回暖势头同样显著，宁波银行中收增速接近30%，江苏银行、杭州银行、北京银行、厦门银行增速均超10%，其中江苏银行前三季度中收45.49亿元，北京银行、杭州银行分别达32.69亿元、32.98亿元。

与头部机构形成鲜明对比的是，部分中西部城商行与农商行中收表现承压。成都银行前三季度中收3.75亿元，同比下降35.17%，降幅居首，而2024年同期该行还录得15.92%的正增长；重庆银行增速由正转负，中收同比下降27.59%；江阴农商行、重庆农商行、兰州银行、浙商银行等降幅均超过10%。

增长引擎清晰明确

对于中收回暖的核心原因，中信证券研究认为，2025年三季度上市银行中收同比增速创下近年新高，核心驱动力是资本市场全面回暖，带动代理业务与财富业务收入改善。中金公司亦表示，前三季度中收增速较上半年提升1.5个百分点，这一改善既受益于资本市场回暖推动权益类财富管理产品增速回升，也与前期费率下调措施的影响逐渐消退有关。

资深金融监管政策专家周毅钦进一步分析，2025年资本市场景气度回升，黄金价格大涨，权益类基金、理财产品、代理黄金业务的收益和吸引力显著提升，直接推动银行代销相关业务收入增长。同时，存款利率下调推动银行从息差模式向中收模式转型，银行负债成本逐步降低，利润腾挪空间变大，为发展中间业务创造了资源条件；而低利率环境下居民存款意愿下降，更多资金流向理财、基金、黄金、保险等产品，为银行中收发展提供了充足的资金来源。

从具体业务结构来看，中收增长的结构性特征明显。支付结算、银行卡手续费等传统业务，受市场趋于饱和、费率管制趋严等因素影响增速乏力，而以财富管理、投行业务、金融科技输出为代表的“新门类”，正成为推动部分银行中收增长的核心引擎。

邮储银行是中收转型的典型代表，其前三季度中收持续保持两位数增长，核心源于对中间业务发展能力的深度建设。一方面巩固零售业务传统优势，另一方面积极拓展公司业务与资金业务，推动投资银行、交易银行、托管、理财等业务快速发展，构建起多元化、均衡的中收格局。

多维布局长效增长

面对低利率环境的持续影响，中间业务仍将是上市银行优化营收结构、增强经营韧性的关键发力点。为抢抓市场机遇，多家银行已明确中收转型的战略规划与具体路径，通过业务创新、科技赋能等方式，为中收长效增长奠定基础。

邮储银行在“十四五”期间制定的“中收跨越”战略已圆满实现预期目标，过去5年中收年均增速达11.3%；2025年该行又启动“中收跃升三年计划”，围绕“以客户为中心”理念，着力构建中间业务五大能力体系，进一步释放增长潜力。农业银行则明确了三大发展路径：发力消费类业务，对接消费品以旧换新政策，丰富金融消费场景，深化电商平台合作；强化财富管理业务，依托AI科技赋能，围绕客户多元化资产配置需求优化产品布局；做优对公综合业务，服务现代化产业体系建设，提供银团贷款、顾问咨询、债券承销、托管等综合金融服务。

股份行与城商行也在积极探索转型路径。兴业银行中收增长动力主要来自三方面：三季度财富销售业务收入增速加快，信用卡业务收入降幅收窄，托管业务收入持续增长，前三季度托管中间收入同比增长8.5%。光大银行董事会秘书张旭阳表示，将集中力量打造阳光科创、阳光财富、云缴费等特色业务，投行业务方面建立以债券承销、撮合、并购为核心的“阳光投行”产品服务体系，整合各类机构投资资源，强化集团投资生态圈协同。兰州银行则将短期目标聚焦于拓展代销理财、信用卡和公司业务中收，弥补自营理财规模下降造成的缺口，从数据来看，前三季度同比缺口已逐步缩小。

苏商银行特约研究员高政扬建议，银行需加强数字化财富管理平台建设，提升服务效率与客户触达能力；拓展多元化代销渠道，打破渠道局限，扩大业务覆盖范围；深化与优质机构合作，丰富产品供给种类、提升供给深度，增强对客户的吸引力。

来源：城市金融报