2025年是“十四五”规划的收官之年，也是我国保险业锚定高质量发展、奋楫扬帆的关键一年。

这一年，保险业面临的外部环境依旧复杂多变，但内部变革的步伐却愈发坚定。从人身险预定利率的动态调整，到财险领域“车险好投保”平台的上线与扩容，再到保险资金作为耐心资本的长期坚守，我国保险业正通过一系列供给侧结构性改革，不断增强服务实体经济和民生福祉的内生动力，呈现出一个向“内”深耕、以“质”取胜的保险发展新格局。

人身险：告别“利差”依赖 迈向价值增长新周期

2025年，人身险行业步入一个更加健康可持续的价值增长新周期，从规模扩张向价值深耕的转型之路迈出了坚实步伐。人身险行业以“防范利差损风险”和“深化营销体制改革”为双引擎，推动了一场全面而深刻的转型变革。

这一年，人身险预定利率动态调整机制落地运行。1月，金融监管总局发布《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，确立了挂钩市场利率的动态调整框架。随后，中国保险行业协会按季度组织专家咨询，科学审慎地发布普通型人身保险产品预定利率研究值。年内，普通型产品预定利率研究值历经3次调整，目前，普通型、分红型、万能险最低保证利率最高值分别设定为2.0%、1.75%和1.0%。与此同时，保险公司积极响应，适时调整产品策略，大力推动分红险等浮动收益型产品发展。告别固定收益时代，不仅有效压降了险企负债成本，也推动行业逐步摆脱对利差的依赖，转而依靠死差、费差管理能力实现盈利，通过加强资产负债联动增强内生动力，从源头上筑牢风险防控的堤坝。

这一年，保险代理人队伍持续提质增效。今年4月，金融监管总局印发《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》，吹响了代理人渠道全面升级的号角。针对传统营销体制激励约束不足、个人保险代理人专业化程度不高等顽疾，监管部门与行业组织形成合力，共同推动个人代理渠道向专业化、职业化转型。2025年，越来越多专业化、职业化的“健康财富规划师”“保险康养顾问”正在取代传统的推销员，成为行业高质量发展的人才基石。

财险业：破解“投保难题” 彰显行业担当

从解决新能源车投保难的痛点，到非车险业务的精细化管理……2025年，财险业在服务国计民生中展现了更大担当，在规范市场秩序中迈出了坚实步伐。

平台上线并扩容，实现了“愿保尽保、凡投必保”。针对新能源车险高赔付带来的“投保难、投保贵”问题，今年初，在金融监管总局指导下，中国保险行业协会、上海保险交易所联合搭建“车险好投保”平台。该平台自上线以来，汇聚了37家财险公司，已累计为110多万辆车提供了保险服务，保障金额高达1.1万亿元。这不仅守护了百万车主的出行安心，也是保险业履行社会责任的真实写照。10月份，该平台再次扩容，将高赔付风险的燃油营运车纳入承保范围，进一步助力破解货车、出租车等燃油营运车辆投保难问题。非车险实施“报行合一”，引导良性竞争。在车险稳健前行之际，非车险业务也在2025年步入强监管新阶段。聚焦非车险领域经营不规范、非理性竞争等问题，今年10月，金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，从优化考核机制、加强费率管理、严格条款费率使用等方面对非车险“报行合一”进行明确。11月1日，非车险领域“报行合一”全面落地。多家险企提前布局、平稳推进，对产品、系统等进行改造升级。非车险业务多年来积累的“高费用、低费率、责任泛化”等顽疾有望得到根治，财产保险业正在步入以合规与质量为导向的高质量发展阶段。

保险资金：当好耐心资本 滋养实体经济

2025年以来，庞大的保险资金正加速转化为耐心资本，入市步伐显著加快。金融监管总局公布的数据显示，截至2025年9月底，保险公司资金运用余额已突破37万亿元，同比增长16.5%。其中，股票和证券投资基金投资余额合计达5.59万亿元，在总投资中占比攀升至14.92%，较去年同期的12.8%有了显著提升。

2025年以来，支持险资入市的政策力度不断加大。今年4月，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将原来保险公司权益类资产配置划分的7个档位简化至5个档位，并将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产配置比例上调5%；今年7月，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将经营效益类指标的“净资产收益率”由“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合的考核方式，更好发挥保险资金长期资本、耐心资本的“压舱石”作用；今年12月，金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，针对保险公司投资的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子，根据持仓时间进行了差异化设置，以培育壮大耐心资本、支持科技创新。

与此同时，2025年，保险资金长期投资改革试点规模持续扩大并取得积极进展。截至目前，保险资金长期投资试点已有三批，试点金额合计2220亿元。获批参与试点的机构包括中国人寿、新华保险、太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、太平人寿、平安人寿、中邮保险和相关保险资管公司以及多家中小险企。

展望未来，改革不会止步。在建设金融强国的征途上，更加规范、更具韧性、更有温度的我国保险业正蓄势待发，为中国式现代化建设贡献更多力量。

(来源：金融时报 孙榕)