近期，保险公司设立私募股权基金步伐明显加快，成为中长期资金加速入市的鲜明注脚。

根据企查查信息，2月26日，中保投智星安（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）正式成立，经营范围涵盖股权投资、创业投资等领域，其合伙人为永安财险与中保投资；2月6日，天津兰沁股权投资合伙企业（有限合伙）成立，合伙人阵容包括长城人寿、泰康人寿、泰康养老、友邦人寿、中宏人寿、中美联泰大都会人寿、中意人寿7家保险机构，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

业内人士认为，在政策引导、资产与负债匹配需求以及市场环境变化等多重因素驱动下，保险资金正持续加大股权投资力度，通过优化投资组合，提升长期收益。

2025年以来，险资参与出资私募股权基金已呈现常态化趋势。如2025年5月，人保资本、中意资产、中诚资本共同发起设立北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙），出资额高达130.01亿元，成为保险资金合力布局股权投资的典型案例。

今年1月，中国人寿接连发布两则公告。一是拟与国寿启远（北京）养老产业投资管理有限公司，共同成立北京国寿养老产业股权投资基金二期（有限合伙）。该基金全体合伙人认缴出资总额为85亿元，其中中国人寿认缴出资额达84.915亿元、国寿启远为850万元。二是拟与多方企业共同成立汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙），全体合伙人认缴出资总额为50.515亿元，其中中国人寿认缴出资额为40亿元。根据公告，该基金将以人工智能（AI）引导“科技创新、产业升级”为主线，与上海市和浦东新区市、区两级开展合作，通过参股型私募股权投资方式，重点投向AI技术和相关应用领域，以及集成电路、生物医药等其他各类科技创新产业。

中国人寿表示，上述动作不仅有助于提升保险资金投资收益，也符合保险资金多元化配置的长期需求。

在业内人士看来，保险机构持续加大私募股权投资力度，主要受三方面因素驱动。

一是政策红利释放。2025年，《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》等政策文件相继发布，为保险资金开展长期投资、发挥耐心资本作用打开了更广阔的空间。

二是受资产与负债匹配需求驱动，私募股权基金契合险资特性。保险公司，特别是人身险公司的负债端久期普遍较长，与私募股权基金5年至10年的投资周期天然匹配。投资私募股权基金有助于改善人身险公司资产与负债匹配状况，缓解久期错配压力。

工银安盛人寿董事长王都富表示，保险资金是典型的长期机构投资者，在资金运作方面，投资期限长、资金体量大；私募股权基金是服务企业直接融资需求、助力实体企业做大做强的专业资本。二者的合作既可以有效利用私募股权基金投资的专业能力，又可以充分发挥保险资金优势，提升保险资金收益水平，更好地提高直接融资比重，服务实体经济发展。

三是低利率环境倒逼保险投资策略转型。对于人身险公司而言，仅靠固收类资产收益已难以覆盖负债成本。因此，保险资金必须加大股权配置力度，通过权益类资产的超额收益，平衡整体投资回报。

“保险资金参与私募股权基金的策略将进一步迭代优化。”王都富认为，随着耐心资本核心作用更加凸显、监管与市场愈发成熟、中国企业全球化步伐加快、保险机构全球资产配置能力提升，以及AI和大数据分析从承保、理赔、客服等传统业务向投资端渗透，保险私募基金将更加娴熟地运用“一级投资+S基金+跨境配置+ESG整合”的组合策略，在追求超额回报、分散风险和保持流动性之间寻求最佳平衡点。同时，AI、大数据等前沿技术将不再是概念或点缀，而是深度融入募、投、管、退全流程的核心能力。未来，数据驱动将成为优秀保险私募的核心竞争力之一。

来源：金融时报