2026年政府工作报告提出，“继续实施适度宽松的货币政策”“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”。日前，中粮期货研究院首席宏观分析师柳瑾表示，政府工作报告旨在稳增长、促转型、防风险，将通过对总需求、产业结构和流动性的深刻影响，联动债券、股票、大宗商品及外汇市场。

政府工作报告提出，“今年发展主要预期目标是：经济增长4.5%－5%，在实际工作中努力争取更好结果”。柳瑾认为，2026年经济增长目标低于前一年实际增速，但高于市场部分预期，体现出政府在“稳增长”“调结构”“防风险”与“促改革”之间的审慎平衡。为实现这一目标，宏观政策将呈现“财政主导、货币协同”的鲜明特征。

柳瑾表示，今年的财政扩张不仅体现在赤字率的提升，更关键的是在于其结构性的发力方向和风险化解功能的强化，集中体现在两项新增的特别国债安排上，其中超长期特别国债影响深远，主要表现在投资驱动和期限管理方面。此外，补充银行资本特别国债具有创新性安排，旨在专项用于支持国有大型商业银行补充资本金，将夯实金融稳定基础、疏通信用传导。

柳瑾认为，大宗商品市场整体或将在增长目标下走强，驱动力来自需求拉动，支撑工业品与能源需求。

（来源：证券日报网 王宁）