近日，全国财政经济工作相关会议释放年度权威政策信号，明确2026年坚持积极财政提质增效、稳健货币精准适度的宏观调控总基调，通过财政、货币政策协同发力，夯实实体经济根基、培育新质生产力、稳定经济大盘。围绕新一轮宏观政策调控逻辑、中长期经济发展布局、市场融资结构优化、三大需求升级路径及产业发展机遇等核心议题，资深宏观产融专家张忻良接受独家深度专访，系统解读2026年国家级宏观政策导向与实体产业发展新机遇。

记者：相较于往年，本轮宏观调控政策最核心的调整拐点体现在哪里？

张忻良：新一轮宏观政策的核心变化，是我国宏观调控体系更加注重前瞻性布局、结构性发力、系统性协同，从阶段性兜底稳增长，转向常态化提质增效、动能培育、结构优化的高质量发展新阶段。2026年作为“十五五”规划谋划奠基的关键年份，财政、货币政策更加注重前置发力、精准施策，依托专项债、超长期国债、政策性金融工具等多元调控手段，精准赋能科技创新、产业升级、基础设施完善、民生保障等重点领域，稳步激活投资、消费、出口三大经济基本盘，为中长期经济平稳健康发展筑牢基础。

近年来，我国持续优化财政支出结构，聚焦实体经济重点领域精准投入，统筹推进基础设施补短板、新兴产业培育、传统产业转型升级。通过财政资金撬动社会资本、金融资本协同参与产业建设，引导各类资源向实体经济集聚，全面覆盖新型基础设施、数字经济、高端制造、绿色低碳、县域经济、城市更新及民生保障等核心赛道，持续夯实经济发展底盘。

记者：2026年作为政策精准发力的关键年份，财政调控的核心导向与发力重点是什么？

张忻良：2026年宏观调控坚持稳中求进、以进促稳、先立后破的总原则，财政政策更加积极有为，侧重结构性优化、精准化滴灌、可持续发力。全年财政支出聚焦实体经济、科技创新、民生保障、重大项目建设等关键领域，持续优化支出结构、提升资金使用效能。

依托常态化政府债券发行机制、政策性投资工具，持续加大有效投资力度，发挥财政资金的杠杆撬动作用，引导社会资本精准对接实体项目，构建“政策引导、金融赋能、产业落地”的良性发展闭环，避免粗放式投放，实现精准施策、提质增效，推动产业资源高效配置。

记者：在稳健货币政策框架下，2026年市场流动性整体格局如何？金融资源对实体经济的支撑体现在哪些方面？

张忻良：2026年宏观调控的核心亮点，是积极财政与稳健货币双向协同、精准赋能，形成结构性发力的政策组合优势。货币政策始终保持流动性合理充裕，维持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，坚守不搞大水漫灌的调控底线，持续优化金融资源配置结构。

全年社会融资规模保持平稳扩容，融资结构持续优化，股权、债券、信贷多元融资渠道协同发力，为实体经济提供持续稳定的资金支撑。金融资源持续脱虚向实，重点倾斜制造业中长期融资、科创金融、绿色金融、设备更新与技术改造、外贸新业态、民生消费等重点领域。

通过持续深化利率市场化改革，稳步压降实体经济综合融资成本，依托各类结构性金融工具、贴息赋能政策，精准支持中小微企业、实体制造业、新兴产业发展。整体调控逻辑清晰：财政政策定方向、补短板、优结构，货币政策保流动性、降成本、扩覆盖，两大宏观工具协同发力，精准服务实体经济高质量发展。

记者：在财政货币协同发力的背景下，未来五年投资、消费、出口三大经济增长动力将呈现怎样的升级态势？

张忻良：立足中长期发展维度，我国经济将持续处于结构优化、动能转换、质效提升、总量稳步增长的良性周期，三大需求协同发力的格局持续巩固，经济发展韧性持续增强。

在投资端，固定资产投资更加注重提质增效、精准赋能。依托专项债、超长期特别国债、政策性金融工具，持续加码新基建、数字算力、高端装备、绿色产业、产业园区等重点领域，持续夯实新质生产力发展底座，为产融对接、项目落地、产业培育提供稳定的政策窗口期，持续发挥有效投资稳增长、调结构、补短板的关键作用。

在消费端，内需潜力持续释放，消费作为经济增长第一引擎的作用不断夯实。依托消费品以旧换新、大宗消费提质、县域消费扩容、生活性服务业升级等系列举措，持续完善消费场景、优化消费供给、激活城乡消费潜力，推动消费市场规模稳步扩容、消费结构持续升级，内需对经济增长的基础性作用持续凸显。

在出口端，外贸发展质效持续提升、结构持续优化。通过优化外贸扶持政策、完善跨境金融服务、培育外贸新业态新模式，持续推动新能源、高端装备、智能机电等优势产业出海，稳步提升外贸核心竞争力，巩固国内国际双循环发展格局，实现外贸规模稳、结构优、韧性强的发展态势。

综合来看，我国经济中长期增长逻辑清晰、底盘稳固，在结构性政策持续加持、新旧动能有序转换、内需外需协同发力的支撑下，经济将持续保持合理增长区间，实现质的有效提升和量的合理增长。

记者：立足2026年全新发展节点，本轮宏观政策周期为产业发展、市场主体带来哪些核心启示？

张忻良：2026年开启了精准调控、结构优化、动能升级的全新发展周期，财政、金融、产业政策深度协同，为实体产业转型升级、市场主体高质量发展带来长期稳定的战略窗口期。

当前行业竞争已从单一的产品竞争、市场竞争，转向政策适配能力、产融协同能力、资源整合能力、创新迭代能力的综合竞争。对于广大市场主体而言，精准把握宏观政策导向、深度对接新质生产力核心赛道、主动适配产业升级趋势、深化资本与产业的融合联动，是未来五年突破发展瓶颈、培育核心竞争力、实现稳步发展的核心路径。

在系统性政策红利加持下，产业迭代、项目落地、技术创新、人才集聚的良性生态持续成型，为实体经济提质增效、新兴产业蓬勃发展、传统产业转型升级提供坚实支撑。

结语

当前，我国宏观政策组合拳精准有力、导向清晰、协同高效，财政积极提质增效、货币精准保驾护航、三大需求协同发力，全方位夯实经济高质量发展根基。中国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变，在系统性、精准化的宏观调控助力下，必将持续破解发展难题、激活发展动能，稳步推进中国式现代化建设行稳致远。

（张忻良，国金中心首席金融学家、国务院国资委商业信用中心首席金融专家、国促会金融与投资工作委员会首席经济学家）

来源：全国商报联合会官网