海外方面，油价上行带动8月核心CPI略超预期，市场基本确认美联储9月加息25bp。9月加息可能短期缓和利率上冲，但中期趋势下行还要看到更多证据。美债利率趋势性、大幅度的回落，出现难度或较大。

国内方面，8月出口在上月稍回落后继续加速高增，AI相关出口仍是主要支撑；原油、煤炭等大宗价格重新上行，叠加PPI向CPI传导增强，8月国内通胀有所回升。

市场策略方面，债券方面，上周(9.7至9.11)基本面定价趋于钝化,债市延续低波震荡状态。债市对于低波平稳的资金面和放缓的基本面利好有所消化，进一步下行需要更多催化。近期油价再次快速上行创新高，或对债市情绪形成一定扰动，但特别国债注资即将落地、保险前期配债偏慢，配置盘承接能力仍在，债市调整幅度或相对有限。债市短期或仍维持震荡格局，建议关注即将公布的金融和经济数据预期差以及权益走弱是否对债市形成新的利多。

A股方面，海外加息预期抬升，美元流动性偏负面。ETF流入乏力，对市场支撑有限。市场拥挤度已经得到较多消化，但新的主线仍未出现。或可考虑保持均衡配置，注重防御。

港股方面，26年以来的港股弱势源于内需、地产较弱与美元流动性偏紧的双重夹击，近期美国长债利率持续高位以及内需偏弱或仍对港股形成压制。

原油方面，美伊伊斯兰堡和平协议下的60天谈判窗口已到期，未达成最终协议，油价或仍将随谈判局势波动，整体油价中枢或高于冲突爆发前。

黄金方面，短期或仍受美长债利率高企压制，待美元流动性急剧紧缩阶段过去，黄金有望重拾配置机会。